ＭＱの株式生活　Ｍｙレーティング　日本ライトン2703

日付	銘柄	掲載時株価	レーティング（５段階評価）	目標株価	期限
2004/07/15	（2703）日本ライトン	７４２円	☆☆☆☆☆⑤	１，０００円（3ヶ月以内34.7％↑）	2004/10/15
現在の会社予想 △2004年12月期　　　　・売上高　４６０億円　　・経常利益　５．０億円　　・純利益　３．７億円　（一株利益　６９．０円）（5/10上方修正） △2004年6月期中間　　・売上高　２３０億円　　・経常利益　３．０億円　　・純利益　２．１億円　（一株利益　３９．２円）（5/10上方修正） 2004年第１四半期（1-3月）・5/10確報 △2004年第1四半期　・売上高　１１４億円　　　・経常利益　１．８８億円　・純利益　１．２２億円　（一株利益　２３．０円）
私の見解第１四半期の業績好調を受け、通期＆中間期を早々にして上方修正。更なる上振れの可能性もあり。前期の決算数字と比較するとインパクトが大きく、前２００３通期・売上２７４億円・純利０．８６億円→２００４通期予想・売上４６０億円（１．７倍増）・純利３．７億円（４．３倍増）前２００３中間・売上１１７億円・純利１．１６億円→２００４中間予想・売上２３０億円（２．０倍増）・純利２．１億円（１．８倍増）特に売上の伸びが倍近くになってる所は要注目。業種の割りに低いＰＥＲ（１１倍）や成長性が最も重要視される店頭株などから考えて、人気が無いながらも上値余地は大と見ます。
【業績面】 ■第１四半期の決算を見ると全ての事業で前期比増収。特に情報通信関連事業では、前期から開始した液晶モニターの販売が好調で前期比売上が８倍の３５億円増。利益率の大きい発光ダイオードや、又プリンタやファックス等のＥＭＳも好調に推移し今期売上＆利益は過去最高の見通し。（ＥＭＳ・・他メーカーからの受託生産。生産のみのＯＥＭに対しＥＭＳは設計まで請負う）
【財務面】 ◆株主資本　・株主資本比率12.8％　（前期末時点）黒字の業績や有利子負債の削減も、昨年の中間期以降に財務内で３０億の負債を計上した影響で株主資本比率が７％減。。。 ◆キャッシュフロー（ＣＦ）　・営業ＣＦ　604百万円　・財務ＣＦ　－350百万円　（前期末時点）前期の営業ＣＦが６億円のプラス改善。（前々期－５．９千万円）そこから有利子負債の削減に３．３億円回した模様。 ◆有利子負債　　2,418百万円　（前期末時点） 2001年１２月期　　２，７１３百万円 2002年１２月期　　２，７４８百万円（ +35百万円） 2003年１２月期　　２，４１８百万円（-330百万円）

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