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東証1部(3302)帝国繊維 2004/06/04

日付 銘柄 掲載時株価 レーティング(5段階評価) 目標株価 期限
2004/06/07 (3302)帝国繊維 454円 ☆☆☆☆☆D 540円3.8ヶ月以内20%↑ 2004/9/30
現在の会社予想
△2004年12月期    ・売上高 245億円  ・経常利益 28億円  ・純利益 15億円 (一株利益 55.7円)

△2004年6月期中間  ・売上高 129億円  ・経常利益 13億円  ・純利益 6.5億円 (一株利益 24.1円)

2004年第1四半期(1-3月)・5/14確報
△2004年第1四半期 ・売上高 99億円   ・経常利益 16億円  ・純利益 8.8億円 (一株利益 33.3円)
私の見解
上の数字を見て頂ければ分かるように四半期の決算が、経常・純利とも6月中間期予想をすでに上回ってしまってます。
会社からの正式発表はまだのようですが、特損がなければ中間期の上方修正が確実です。
但し、今期が特需の影響での増益予想である為、来期2005年は減少予想になっています(2005年・経常25億、純利13億)
ですから今期を上方修正したとしても上値は限られてくると思われます。増配も無い感じですし。
元々放置銘柄でありますし、人気化するとも思えないので、20%も上昇すれば十分ではないでしょうか。
業績面

■消火栓ホース等の防災製品には点検等によって定期的に取替え需要があり、利益率も良く毎年安定的な収益を上げています。
成長性はあまり期待出来ない業種でありますが、今年は防災対策強化による需要増の影響で増益が見込めます。
財務面

株主資本 
・株主資本比率44.4% (前期末時点)
安定的な利益と有利子負債の圧縮によって、ここ数年の間に株主資本比率は急回復しています。
2001年には28%しか無かった比率も前期は44%まで上昇。今期は借金を返済しなくても50%まで見込めます。

キャッシュフロー(CF) 
・営業CF 2,091百万円 ・財務CF −884百万円 (前期末時点)
毎年波も無く安定して20億程の営業CFを確保しているようです。
その内7.5億ほど借金返済に回したようです。

有利子負債  
13,439百万円 (前期末時点)
前期末には15億円まで減少してきました。20億円の営業CFを下回っているので実質無借金だと考えて良いと思います。
2001年12月期  4,310百万円
2002年12月期  2,277百万円(-2,033百万円)
2003年12月期  1,527百万円( -750百万円)

 

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